寻找高科技公司和创业公司

A consulting firm called CHI Research makes finding high-tech companies and start-ups its business.

Two years back, when I asked CHI to share its top 10 tech-stock picks with BusinessWeek readers, half the names on the list were new to me.

Yet CHI was on to something. Since then, its picks have returned an average of 59.2%, while the Nasdaq 100 and Standard & Poor创业’s 500 indexes returned 4.2% and 6.1%, respectively.

Each year since 2000, when CHI began issuing monthly buy recommendations to institutional investors (subscription price: $15,000 a year), it has killed the market averages. In 2003, as the average tech-stock mutual fund returned 55.9%, CHI’s picks returned 162%.

It seems so far away. In March, 2002, tech investors were deep in a second straight winter of distress. The Nasdaq had been cut by two-thirds in just two years. Tech was positively cryogenic — and an irresistible draw for anyone hungry for companies with fresh technology. But which companies?

CHI uses a strictly 基于评估上市公司专利组合实力的定量方法。

该公司位于新泽西州哈登高地，始建于1968年创业，负责审查美国国家科学基金会的专利。

它仍然为企业客户提供咨询服务，但是其拥有自己专利的投资研究方**逐渐获得人们的认可。运作方式如下：每个月，CHI都会审查477位创新者的专利，从强大的通用电气（GE）到基因组学公司Lynx Therapeutics（LYNX）之类的公司。

它不仅检查每家公司拥有多少专利，还检查所谓的“引证影响”，即在以后的专利申请中被引用的频率。 CHI还检查了专利对学术论文的引用次数，以了解该公司与基础科学有多紧密的联系。它指出了公司通过检查其专利申请中引用的专利的中位数年龄来利用科学进步的速度。最后，CHI考虑了公司的股价对价格确定值比率。

自然，CHI的研究并非万无一失。在2002年《商业周刊》列出的10个选择中，有3个回报为负，包括CHI当时最喜欢的光纤网络制造商Ciena（CIEN）。

现在，它的收藏夹（表）包括几个生物技术名称，例如Maxygen（MAXY），Transgenomic（TBIO）和Caliper Life Sciences（CALP），这是2002年的重复。CHI高级分析师Patrick Thomas最近表示，基本材料公司正在攀登队伍。一种是Arch Chemicals（ARJ），Olin（OLN）于1999年成立。CHI渴望获得抛光铜涂层晶圆的专利，并且专利的使用年限相对较短，这表明它正在迅速创新。

卡博特（CBT）是许多投资者可能不愿与高科技联系在一起的名单上的另一个名字，它是碳黑的长期生产商，而碳黑是轮胎制造商使用的关键材料。

但是卡博特还出售用于喷墨，燃料电池和平板显示器的特种粉末。它知道如何从创新中获利。 2000年，它剥离了Cabot Microelectronics（CCMP），微电子抛光浆料和抛光垫的供应商。在分拆之前，Cabot的市值为22亿美元。一年之内，父母和后代的总价值就超过了50亿美元。

指望卡博特再创佳绩是不合理的，就像纳斯达克不太可能再过2003年一样。不过，CHI的榜单仍然吸引我，这是科技投资者继续发掘前景的好地方。

Serge发表。感谢Avantex的提示。